摘要：德国负利率国债，听起来似乎有点让人难以理解，毕竟借钱给人家还得倒贴利息，这事儿搁谁身上都觉得有点儿亏，但事实上，德国负利率国债在市场上却颇受欢迎，那么这到底是为什么呢？我们要了解国...德国负利率国债，听起来似乎有点让人难以理解，毕竟借钱给人家还得倒贴利息，这事儿搁谁身上都觉得有点儿亏，但事实上，德国负利率国债在市场上却颇受欢迎，那么这到底是为什么呢？
我们要了解国债是什么，国债是政府为筹集资金而发行的债务凭证，购买国债相当于借钱给政府，国债通常分为短期、中期和长期，不同期限的国债对应不同的收益率，国债收益率与市场利率呈正相关。
在了解国债的基础上，我们来看看负利率国债，负利率国债意味着投资者购买这些国债后，不仅不会获得利息收入，反而要支付一定的利息给政府，这听起来很“奇葩”，但下面这些原因或许能解释为什么有人愿意购买。
安全性高，德国作为发达国家，经济实力雄厚，政治稳定，因此其国债被公认为最安全的投资品种之一，在全球经济不确定性增加的背景下，投资者更倾向于寻求安全性高的资产，以规避风险，负利率国债虽然收益为负，但相比之下，其安全性远高于其他投资品种。
流动性好，德国国债市场交易活跃，买卖方便，投资者可以随时将手中的国债变现，在金融市场上，流动性是非常重要的，有时甚至比收益更重要，即使德国国债收益率为负，也有大量投资者愿意购买。
预期效应，投资者购买负利率国债，并非真的愿意为负收益买单，而是基于对未来市场走势的预期，在全球经济不景气的背景下，许多国家央行采取宽松的货币政策，降低利率，在这种情况下，投资者预期未来市场利率会进一步下降，负利率国债的价格会上升，购买负利率国债相当于赌未来市场利率走势，而非单纯为了获取收益。
以下这些原因也促使人们购买：
1、通货膨胀预期，在通货膨胀环境下，实际收益率（扣除通货膨胀率的收益率）可能为正，即使国债的名义收益率为负，但如果通货膨胀率低于国债收益率，那么实际收益率仍为正，购买负利率国债并不一定意味着亏本。
2、资产配置需求，对于大型投资机构来说，资产配置非常重要，在他们的投资组合中，需要一定比例的安全资产来分散风险，负利率国债虽然收益低，但作为安全资产，仍然是他们资产配置中不可或缺的一部分。
3、政策因素，一些国家央行为了**经济，采取负利率政策，这使得市场上的资金成本降低，银行和其他金融机构的资金充裕，在这种情况下，购买负利率国债成为一种无奈之举，因为其他投资品种的收益更低。
虽然德国负利率国债表面上看似乎并不划算，但在当前全球经济环境下，它仍然是许多投资者眼中的“香饽饽”，在安全性、流动性和预期效应等因素的驱动下，负利率国债仍有较大的市场需求，对于普通投资者来说，购买负利率国债仍需谨慎，毕竟收益为负意味着要承担一定的损失，但在特定情况下，它也不失为一种合理的投资选择。
